Формирование финансовых ресурсов субъекта хозяйствования начинается с момента создания организации, формирования уставного фонда. В зависимости от организационно - правовой формы источниками формирования уставного фонда может быть акционерный капитал, паевые взносы, отраслевые финансовые ресурсы, бюджетные средства. Уставный фонд играет важную роль в инвестировании в основные фонды и оборотные средства организаций. В дальнейшем основным источником финансовых ресурсов субъектов хозяйствования становится выручка от реализации продукции, внереализационные доходы, амортизационные отчисления.

Финансовые ресурсы организации представляют собой денежные накопления, фонды и другие источники денежных средств, аккумулируемые ей для своей деятельности.

По своей сути - это совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении организации.

Источниками формирования финансовых ресурсов хозяйственных структур являются средства: собственные; заемные и привлеченные; привлеченные.

Собственные средства включают в себя: уставный и резервный капиталы; фонды накопления; амортизационный фонд и другие. Собственный капитал отражается в 3-м разделе пассива бухгалтерского баланса.

Заемные и привлеченные средства - указаны в 4 и 5 разделах пассива бухгалтерского баланса и включают: кредиты (банковские и товарные (коммерческие); лизинг; факторинг.

Привлеченные средства имеют двойственный характер. С одной стороны, они находятся в обороте организации. С другой стороны, ей не принадлежат. Фонды привлеченных средств включают: фонды потребления; расчеты по дивидендам; резервы предстоящих периодов и платежей; доходы будущих периодов.

Для своевременного выполнения обязательств по расчетам с работниками, партнерами по бизнесу, банками, государственным бюджетом в организациях создаются оперативные денежные фонды.

Финансовые ресурсы организации могут иметь не фондовую форму например, нераспределенная прибыль. Малые организации могут не создавать специальных фондов накопления и потребления, а распределять и использовать прибыль, остающуюся в их распоряжении после уплаты налогов.

Формирование, распределение и использование финансовых ресурсов хозяйствующие субъекты осуществляется самостоятельно.

Организациям финансовые ресурсы необходимы для:

Выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

Покрытия затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

Для оплаты труда и материального стимулирования работников организации.

Понятие финансовых ресурсов шире понятия капитала. Капитал - это стоимость приносящая прибавочную стоимость.

Финансовые ресурсы, которые организация использует для покупки сырья, материалов, товаров, орудий труда, рабочей силы и других элементов производства, представляют капитал в его денежной форме.

Можно сказать, что капитал - это часть финансовых ресурсов, авансированная в производственный процесс.

Ресурсы, направляемые на финансирование объектов непроизводственной сферы, числящихся на балансе организации капиталом не являются, так как не создают прибавочной стоимости.

Структура капитала в денежной форме включает: средства, авансированные в основные средства (фонды) ; нематериальные активы; оборотные производственные фонды; фонды обращения.

Стоимость основных фондов переносится на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений.

Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами (основным капиталом).

Нематериальные активы - это вложение финансовых ресурсов в нематериальные объекты (патенты, лицензии, программное обеспечение, брокерские места, торговые марки, фирменные знаки). Здесь отсутствует материально-вещественная структура.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения образуют оборотные средства (оборотный капитал). Они включают производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Фонды обращения - включают готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства в кассе и на счетах в банках, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения.

Структура капитала организации определяется также как: пропорция между собственным и долгосрочным заемным капиталом.

Особое место в структуре капитала предприятия принадлежит собственному капиталу.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли, централизованных источников финансирования, инвестиционного фонда.

Уставный капитал - определяет минимальный размер имущества организации, который гарантирует интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала установлен законодательством и измеряется в евро. В Республике Беларусь размер уставного капитала установлен для: ОАО - 12 500 евро; ЗАО - 3000 евро; ООО - 1600 евро; ОДО - 400 евро; УП - 800 евро.

По установленному порядку ОАО, ЗАО, УП, основанные на праве хозяйственного ведения обязаны полностью сформировать уставный капитал к моменту государственной регистрации. ООО и ОДО - на 50 %, а к концу первого года деятельности - полностью. Производственные кооперативы, крестьянские фермерские хозяйства - 10 %., оставшуюся часть - к концу первого года деятельности.

Добавочный капитал организации включает : результаты переоценки основных фондов; эмиссионный доход акционерного общества (от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу); безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели; поступления на пополнение оборотных средств.

Резервный капитал - образуются как в силу требований законодательства, так и по решению организации. Его образуют иностранные организации, а также с иностранными инвестициями, в законодательном порядке. В отечественных организациях резервные фонды образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении, по усмотрению администрации хозяйствующего субъекта.

Централизованные источники финансирования включают средства из бюджета, внебюджетных, отраслевых и межотраслевых фондов специального назначения.

Инвестиционный фонд - предназначен для развития и расширения производства. В нем аккумулируются средства амортизационного фонда, предназначенные для простого воспроизводства основных фондов, фонд накопления в части, предназначенной для расширения производства.

В хозяйственной практике используются понятия: активы и пассивы.

Активы - совокупность имущества и имущественных прав организации. Они бывают оборотные и внеоборотные.

Оборотны е (запасы и затраты) , т.е. активы, прямо участвующие в процессе производства денежные средства, обслуживающие процесс производства и обращения.

Внеоборотные активы разделяются на материальные (здания, сооружения, земля и т д.) и нематериальные (ноу - хау, патенты, брокерские места, программное обеспечение, торговые марки). К ним относятся также долгосрочные финансовые вложения (в дочерние общества, зависимые, долгосрочные займы другим хозяйствующим субъектам).

Пассивы - это совокупность долгов и обязательств организации. В зависимости от сроков к ним относят: долгосрочные пассивы; краткосрочные пассивы, т.е. текущие обязательства.

В рыночной экономике важное значение имеют чистые активы . Это собственные средства организации. К ним относятся: внеоборотные активы и чистый оборотный капитал .

Чистый оборотный капитал - эторазность между текущими активами и текущими обязательствами.

Если чистые активы меньше уставного капитала, организация обязана уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. до величины собственных средств. Если чистые активы меньше минимального размера уставного капитала, организация обязана принять решение о своей ликвидации.

В зарубежной практике используется понятие цена фирмы при ее продаже. . Оно может быть применено и для отечественных хозяйствующих субъектов при их продаже. Цена, по которой продается фирма, может состоять из трех элементов: собственный капитал; добавочный капитал; гудвилл. Понятие гудвилл включает в себя стоимость накопленных хозяйствующим субъектом нематериальных активов в форме имиджа, созданной торговой сети, банка данных о поставщиках и потребителях и т.п.

Пример , собственные средства фирмы - 100 млн. рублей. Стоимость основных фондов - 50 млн. рублей, при переоценке ее по рыночной стоимости она составила 70 млн. рублей. Добавочный капитал будет равен: 70 - 50 = 20 млн. рублей. Имидж фирмы оценивается 22 млн. рублей, то есть гудвилл составляет 22 млн. рублей.

Фирма продается за 144 млн. рублей (100 + 20 + 22) .

В хозяйственной практике организаций Республики Беларусь используется и такое понятие, как: цена хозяйствующего субъекта , которая представляет собой показатель, отражающий его доходность.

Она определяется по формуле:

Ц = П ч / у - С а б, где

Ц - цена хозяйствующего субъекта, руб. ; П ч - годовая сумма чистой прибыли, руб. ; у - учетная ставка банка, доли единицы;

С а б - балансовая стоимость активов, руб.

Пример , фирма имеет годовую чистую прибыль 15 млн. рублей. Учетная ставка банка - 50 % годовых. Балансовая стоимость активов - 20 млн. рублей. Цена фирмы равняется: 15/0,5- 20 = 10 млн. рублей.

7. Собственные финансовые ресурсы предприятия. Состав и условия формирования.

9. Государственное регулирование финансов организации.

10. Задачи и функции финансовой службы.

11. Структура финансовой службы.

12. Характеристика основных направлений работы финансовой службы.

13. Мониторинг финансового состояния предприятия.

14. Особенности организации финансов малого бизнеса.

15. Особенности финансов подрядных организаций.

21. Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала на предприятии.

16. Особенности финансов предприятий сельского хозяйства.

22. Состав оборотного капитала и его размещение по стадиям кругооборота.

17. Особенности финансов организаций торговли.

18. Особенности финансов транспортных организации.

19. Роль оборотного капитала в обеспечении финансовой устойчивости предприятия.

20. Определение потребности предприятия в оборотном капитале.

23. Особенности формирования оборотного капитала и финансирование его прироста.

24. Показатели эффективности использования оборотных средств.

25. Сущность и виды инвестиций.

27. Финансовые инвестиции предприятий, их цель, виды и способы осуществления.

28. Формирование инвестиционной политики предприятия.

30. Капитальные вложения как форма осуществления прямых инвестиций, порядок их планирования.

31. Экономическая природа. Состав и оценка вложений в основные фонды предприятия.

34. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе.

35. Порядок планирования, начисления и использования амортизационных отчислений.

36. Методы начисления амортизации.

37. Классификация расходов.

38. Состав и классификация затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

39. Понятие и состав себестоимости, факторы влияющие на их величину.

40. Переменные и постоянные расходы, их роль в планировании себестоимости продукции.

41. Планирование затрат и формирование себестоимости продукции

43. Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности.

44. Порядок формирования и использования доходов от реализации продукции.

46. Показатели рентабельности и их использование в финансовом планировании.

47. Планирование доходов от продаж.

48. Анализ факторов роста, денежных доходов предприятия.

49. Определение финансового результата от продаж.

50. Методы финансового планирования.

52. Виды финансовых планов и их роль в бизнес-планировании.

53. Особенности оперативного финансового планирования и составления кассового бюджета.

54. Экономическое содержание, функции и виды прибыли.

55. Основные принципы и задачи финансового планирования.

56. Экономическая сущность прибыли предприятия.

57. Состав балансовой прибыли. Факторы, влияющие на ее величину.

58. Методы планирования прибыли.

59. Методы и выбор путей, обеспечивающих максимизацию прибыли.

60. Организация работы по составлению финансовых планов.

61. Определение прибыли на основе эффекта производственного рычага.

62. Принципы распределения прибыли предприятия. Управление формированием, распределением и использованием прибыли.

63. Виды и формы денежных расчетов на предприятии.

64. Контроль над полнотой и своевременностью расчетов на предприятии.

65. Организация и основные формы безналичных денежных расчетов.

66. Общая характеристика налогов уплачиваемых предприятием.

7. Собственные финансовые ресурсы предприятия. Состав и условия формирования.

Следует выделить понятие «капитал» - часть финансовых ре­сурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завер­шении оборота.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия) и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации (предприятия) прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

Направлена на потребление в полном объеме;

Инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

Реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

Распределена по первым трем направлениям.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления - денежное выраже­ние стоимости износа основных производственных фондов и нема­териальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные отчисления образуют аморти­зационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношен­ных основных фондов.

Не вся прибыль остается в распоряжении организации (пред­приятия), часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руко­водящих органов управления на цели накопления и потребления и резервы. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

8. Внешние источники финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) - это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых организацией (предприятием) и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих за­трат и затрат, связанных с развитием производства.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступаю­щие в порядке перераспределения.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, посту­пающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. На рынке капиталов возможны два варианта привлечения денежных средств: долевое и долговое финансирование. При долевом финансировании осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облига­ций (срочных ценных бумаг), т.е. предоставление капитала на осно­ве облигационного займа. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

Ссудный капитал передается организации (предприятию) во временное пользование на условиях платности и возвратности в ви­де кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других ор­ганизаций (предприятий) в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают сред­ства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, отно­сятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитен­тов, бюджетные субсидии.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвоз­вратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвести­ционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются организацией (предприяти­ем) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия).

Финансовые ресурсы предприятия - это его собственные и заемные денежные фонды, которые формируются в процессе распределения и перераспределения национального богатства и предназначены для выполнения финансовых обязательств предприятия, осуществления затрат на расширение производства, экономическое стимулирование рабочих и увеличение размера собственности владельцев предприятия.

Основные источники формирования имущества предприятия - его собственные средства и заёмный капитал.

Собственные средства - это средства предприятий, постоянно находящиеся в обращении и конечный срок использования которых не установлен. Формируются они за счет вкладов собственников предприятия и финансовых результатов его хозяйственной деятельности, то есть той части активов предприятия, которая остается после выполнения его обязательств.

Заёмные средства - это те средства, которые предприятие получает на определенный срок, за плату и на условиях последующего возврата. Заёмные средства могут быть основным финансовым ресурсом предприятия. Они формируются за счёт банковских кредитов, займов от других организаций, а также за счет всех видов кредиторской задолженности.

Источниками собственных средств являются:

· уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

· резервы, накопленные предприятием;

· прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся:

· ссуды банков;

· заемные средства;

· средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

· кредиторская задолженность.

Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории «уставной капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

• для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;
• для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
• для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;
• для арендного предприятия - сумма вкладов его работников;
• для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставной капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставной капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставной капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение их номинальной стоимости, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - премии на акции. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как «прибыль отчетного года» и «неиспользованная прибыль прошлых лет», а также в завуалированном виде как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

• варьирование границы отнесения активов к основным средствам;
• ускоренная амортизация основных средств;
• применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
• порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
• порядок оценки вкладов участников в уставной капитал;
• выбор метода оценки производственных запасов;
• порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;
• порядок создания резерва по сомнительным долгам;
• порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
• состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль - основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности , а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Все источники финансирования заемного капитала попадают в две категории: финансирования путем получения кредитов (кратко- и долгосрочных) и эмиссии.

Коммерческий кредит. Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является товарный капитал. Он обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления.

Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь объединен с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов.

Предприятие может получить коммерческий кредит при выпуске товаров или создании производственного запаса у поставщиков. Для многих мелких предприятий он является важнейшим источником финансирования.

Банковская ссуда. Ограниченность коммерческого кредита преодолевается банковской ссудой (кредитом). Коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных источников кредитов.

При взятии у банка заемных средств предприятие заключает с ним кредитный договор, в котором определяются условия предоставления ссуды (срок кредита, условия его погашения), однако еще до заключения договора предприятие должно определить возможности погашения ссуды, т. е. оценить источники, из которых она будет погашаться. Источниками могут быть как собственные средства, имеющиеся при взятии кредита, так и вырученные от реализации продукции.

Различают следующие формы банковских кредитов:

• текущие (лимитируемые) кредиты используются, когда потребность в капитале у заемщиков непостоянна (направлена на финансирование товарного запаса, запаса готовой продукции);
• кредит по простому ссудному счету: выдается вся сумма кредита полностью. Используется для финансирования элементов основного капитала.

Факторинг. Основной принцип - покупка фактор-фирмой (банком) у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. Фактически фактор-банк покупает дебиторскую задолженность. В течение двух-трех дней он оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств, т. е. банк фактически финансирует клиента. Факторинг обеспечивает следующие преимущества:

• осуществляет финансирование клиента сразу же, до наступления срока платежа;
• дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия;
• предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как фактор-фирма берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета;
• фактор-фирмы (банки) могут регулярно информировать своих клиентов о платежеспособности покупателей, так как банки связаны между собой и через компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую и финансовую информацию покупателей.

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

комиссионные, которые зависят от размера оборота и платежеспособности покупателей; колеблются от 0,5 до 2% от суммы счетов;

обычная рыночная процентная ставка для кредитов, поскольку банк выплачивает клиенту деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета.

Инвестиционный налоговый кредит. Под инвестиционным налоговым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, которая предоставляется малым и приватизированным предприятиям (Закон от 20 декабря 1991 г. № 2071-1 «О налоговом инвестиционном кредите») для финансирования замены оборудования, проведения НИОКР, защиты окружающей среды, автоматизации производства, создания рабочих мест для инвалидов и др. При этом сумма льготы не может превышать 50% всей суммы налога на прибыль (льгота = 10%-ная скидка с платежа) за календарный год. Срок погашения - пять лет, но начало погашения - через два года после предоставления льготы.

Ипотечный кредит. Получив в начале операции определенную сумму, заемщик затем выплачивает ее равными, обычно ежемесячными, взносами. К концу срока долг должен быть оплачен. Срок ипотеки может достигать 30 лет. Как гарантия возврата кредита составляется закладная на имущество предприятия-заемщика.

Лизинг. Это косвенная форма финансирования деятельности (долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества) применяется в случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых возможностей сделать это. По окончании срока аренды право собственности на имущество переходит к арендатору.

Известны две формы лизинга - операционный и финансовый. Они различаются целевыми установками субъектов лизинговой операции (лизингодатель, поставщик оборудования, лизингополучатель), объемом их обязанностей, сроком использования имущества.

Франчайзинг. Эта операция по существу не является операцией прямого финансирования предприятия. Это выдача компанией лицензии (франшизы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании и/или по ее технологии. Однако здесь обеспечивается финансирование косвенное, за счет сокращения рынка и др. По контракту оговариваются период изучения, форма платежа, территория действия лицензии.

Процентные свопы. Своп (обмен) представляет собой договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек. Наиболее распространенные свопы - процентные и валютные.

Суть процентного свопа заключается в том, что стороны перечисляют друг другу разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основной. Это происходит при объединении нескольких кредитов с разными процентными ставками платежа для уменьшения расходов по каждому из них.

Международные источники. Необходимые ресурсы для организации международной экономической деятельности можно получить с помощью международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж.

Основными способами получения иностранных долгосрочных инвестиций являются: прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, процентные и валютные свопы, опционы.

Страхование. Позволяет не только обеспечить предприятие необходимыми оборотными средствами, но и в определенной мере уменьшить риск финансово-хозяйственной деятельности. В финансовых операциях риск учитывается в норме дохода - чем выше степень риска, тем выше норма дохода.

Форвардные и фьючерсные контракты. Иными словами, это - соглашения о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Этот вид краткосрочного финансирования предполагает уплату процента за использование средств в качестве гарантии исполнения соглашения. Обычно он составляет 18-20% суммы контракта.

Операции РЕПО. Представляют собой договор об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматривается два противоположных обязательства для его участников - обязательство продажи и обязательство покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене. Существует также обратная операция РЕПО. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Разница между ценами, отражающая доходность операции, как правило, выражается в процентах годовых и называется ставкой РЕПО.

Назначение прямой операции РЕПО - привлечь необходимые финансовые ресурсы. В определенном смысле договор РЕПО может рассматриваться как выдача кредита под залог.

Рациональная заемная политика может дать предприятию неожиданный для большинства руководителей и бухгалтеров «эффект финансового рычага», который обеспечивает дополнительное приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Стоит выделить ряд основных источников, составляющих финансовые ресурсы предприятия:

• оборотные средства;
• амортизационные отчисления;
• бюджетные ассигнования;
• поступление из целевых фондов;
• поступление из централизованных корпоративных фондов;
• кредиты.

Прибыль - это денежное выражение финансовых ресурсов, которые создаются предприятиями любой формы собственности и формируют их имущество в результате распределения доходов от хозяйственной деятельности. Прибыль - главная финансовая категория на уровне предпринимательских структур, которая отражает положительный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Объём прибыли характеризует эффективность производства и в конечном счете свидетельствует об объеме и качестве произведенных товаров и услуг, уровне производительности труда, уровне себестоимости продукции и пр.

Амортизационные отчисления - это вид целевых финансовых ресурсов, которые отражают перенесение на готовую продукцию части стоимости использованных основных средств. Таким образом, амортизационные отчисления представляют собой финансовые ресурсы предприятия, направленные на воссоздание основных средств, затраченных в процессе производства.

Оборотные средства – это часть финансовых ресурсов, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте и полностью расходуются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные средства предприятия формируются из материально-производственных запасов (сырья, материалов), незавершенного производства, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности, наличных денег в кассе предприятия и пр.

Бюджетные ассигнования всегда имеют определенный порядок использования и могут предоставляться предприятию в форме:

бюджетных инвестиций - выделение средств в виде капитальных вложений на развитие производства в приоритетных направлениях, которые определяют эффективность экономики страны;

бюджетных кредитов - предоставляются предприятиям государственного сектора экономики на временные потребности в случае финансовых осложнений; могут быть беспроцентными или с невысокой процентной ставкой;

государственных дотаций - выделение средств на возмещение убытков предприятий, когда убыточность является следствием рыночной конъюнктуры или политики государства;

государственных субсидий - выделение бюджетных средств субъектам предпринимательской деятельности на решение конкретных задач в рамках государственных программ.

Поступления из централизованных корпоративных фондов представляют собой внутрикорпоративное перераспределение финансовых ресурсов предприятия между отраслями и подразделениями по принципу сальдо взаимоотношений.

Кредиты – это финансовые ресурсы, которые временно предоставлены в распоряжение предприятия для покрытия временных и сезонных потребностей производства.

Кредит существует в двух формах:

коммерческий (товарный) кредит - приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа;

банковский кредит - заём от банка или других учреждений в денежной форме под определенный процент.

Доходы предприятия

Доходами предприятия признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Не признаются доходами предприятия поступления от других юридических и физических лиц:

• в виде сумм налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;
• по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т. п.;
• в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ, услуг;
• авансы в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг; задаток;
• суммы залога, если договором предусмотрена передача заложенного имущества залогодержателю;
• погашение кредита, займа, предоставленного заемщику.

Доходы предприятия в зависимости от их характера, условий получения и направлений деятельности фирмы подразделяются на:

• доходы от обычных видов деятельности;
• операционные доходы;
• внереализационные доходы.

Доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности, считаются прочими поступлениями. К прочим поступлениям относятся также чрезвычайные доходы.

Для целей бухгалтерского учета предприятие самостоятельно признает поступления доходами от обычных видов деятельности или прочими поступлениями исходя из требований Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), характера своей деятельности, вида доходов и условий их получения.

Доходы от обычных видов деятельности . Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - выручка).

Доходы, получаемые организацией от предоставления за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов, прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, и от участия в уставных капиталах других организаций, когда это не является предметом деятельности организации, относятся к операционным доходам.

Операционными доходами являются:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;
• поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;
• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);
• прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);
• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;
• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Внереализационными доходами являются:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;
• поступления в возмещение причиненных организации убытков;
• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
• суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов);
• прочие внереализационные доходы.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п.

В настоящее время перед экономикой России стоят масштабные задачи. В связи с этим актуальными становятся сразу несколько вопросов. Все они в той или иной степени касаются финансовых ресурсов.

Актуальность проблемы

Материально-финансовые ресурсы сегодня имеют первостепенное значение для развития экономики. Интенсивность рыночных отношений требует стабильного вливания денежных средств во все сферы хозяйственной деятельности. Особое значение имеют финансовые ресурсы государства. Их состояние, в свою очередь, зависит от рентабельности действующих в стране компаний. Существующие проблемы обусловлены разными причинами. Они связаны с изменениями, которые происходят в кредитно-банковской структуре, периодическим углублением инфляционных и кризисных процессов. Все это негативно влияет и на финансовые ресурсы государства в целом, и на состояние капитала компаний в частности.

Привлечение средств

Управление финансовыми ресурсами требует грамотного подхода. Сегодня это одна из важнейших задач для всех хозяйствующих субъектов. Кроме того, что задействованы собственные финансовые ресурсы, возникает необходимость привлекать и сторонние заемные средства. Однако этот процесс может дать результаты только при условии соблюдения рационального соотношения между этими потоками. В связи с этим необходимо создание научно обоснованной политики распределения капитала, которая учитывала бы специфику деятельности субъектов в рамках современного рынка.

Финансовые ресурсы предприятия

Капитал хозяйствующего субъекта представляет собой фундамент его создания и последующего развития. В процессе деятельности эти средства обеспечивают интересы собственника и его персонала. Вместе с этим капитал участвует и в государственном финансовом обороте. Каждый хозяйствующий субъект должен иметь определенные средства, направленные на удовлетворение его нужд. Финансовые ресурсы предприятия представляют собой комплекс, включающий в себя два элемента. В первую очеред, это те средства, которые имеет сама компания. Кроме этого, фирмы привлекают и заемные финансовые ресурсы. Этот комплекс направлен на исполнение обязательств, текущие затраты, расходы, касающиеся расширения капитала. Он выступает как результат взаимодействия поступления, распределения и расходования средств, накопления и последующего внедрения в ходе хозяйственной деятельности.
Для создания капитала используются разные источники финансовых ресурсов. Средства поступают от инвесторов, учредителей, собственников, инвестиционных фондов, коммерческих банков и так далее. Последующее формирование финансовых ресурсов осуществляется в компаниях за счет амортизационных отчислений и прибыли. Это, однако, не исключает привлечения к обороту дополнительных эмиссий, облигаций, акций и прочих ценных бумаг, получения кредитов и иных займов.

Назначение средств

Финансовые ресурсы организации имеют первостепенное значение в процессе воспроизводства и его регулировании, стимулировании хозяйственной деятельности и усилении ее результативности. В целом оборотные средства способствуют обеспечению контроля над общим состоянием хозяйствующего субъекта. В качестве одной из основных задач менеджеров выступает грамотное использование финансовых ресурсов. Специалисты должны определять наиболее перспективные направления их распределения и обеспечивать на их основе получение дохода. Таким образом, финансовые ресурсы организации исполняют контрольную, стимулирующую, распределительную, регулирующую и воспроизводственную функции.

Основные требования к средствам

Чтобы обеспечить эффективность финансовых ресурсов, любой компании необходимо:

1. Осуществлять мобилизацию средств. Это обеспечивает их маневренность, позволяет сконцентрировать их на наиболее важных направлениях хозяйственной деятельности.
2. Разрабатывать планы, в соответствии с которыми будет осуществляться формирование источников финансовых ресурсов, непосредственно само поступление средств, распределение на предстоящий и долгосрочный периоды.
3. Соблюдать определенные пропорции между расходованием средств и получением их.

Классификация

Источники финансовых ресурсов предприятия включают в себя все поступления и денежные доходы, которыми располагает компания либо другой субъект хозяйствования на определенный период. Они направлены на выполнение отчислений и расходов, которые необходимы для социального и производственного развития. Кроме перечисленных выше, в обороте задействованы следующие источники финансовых ресурсов предприятия:

• Бюджеты разных уровней.
• Специальные централизованные фонды.

Имеющиеся и поступающие средства направляются на авансирование текущих затрат, инвестирование, отчисления и расходы на социальные и прочие нужды и так далее. Источники формирования финансовых ресурсов разделяются на несколько категорий:

1. Внебюджетные централизованные фонды.
2. Привлеченные на безвозвратной или возвратной основе.
3. Бюджетные поступления.
4. Заемные средства.
5. Собственный капитал.

Накопление средств осуществляется преимущественно за счет прибыли от основной и прочих (дополнительных) видов деятельности, дохода от реализации выбывших материальных ценностей, увеличения устойчивых пассивов, амортизации, займов и кредитов, паевых и прочих взносов сотрудников, разнообразных целевых поступлений. Источники финансовых ресурсов включают в себя концерны и ассоциации, в которые, в свою очередь, входит компания, вышестоящие структуры при сохранении отраслевых органов госрегулирования. В последнем случае средства поступают в виде страховых выплат, субсидий. Формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется, таким образом, путем перераспределения. В этой группе все большее значение приобретают страховые выплаты, и все меньшее - бюджетные поступления, направляемые строго на целевые нужды.

Включение средств в оборот

Финансовые ресурсы могут быть направлены на различные цели. К основным из них относят:

1. Обеспечение текущих производственно-реализационного процессов для стабильного выпуска продукции и торговой деятельности. Это достигается посредством запланированного выделения средств на основные и вспомогательные операции, маркетинг, снабжение и сбыт.
2. Финансирование управленческих мероприятий, способствующих поддержанию функциональности административно-организационной системы на высоком уровне. Эта задача реализуется путем реструктуризации, введения новых служб либо сокращения действующего аппарата.
3. Инвестирование в основное производство. В этом направлении используются различные методы финансовых ресурсов. В частности, наиболее перспективными выступают кратко- и долгосрочные вложения на полное обновление и модернизацию производственных процессов, создание новых направлений или сокращение убыточных.
4. Вложения в производства, приносящие компании больший доход, чем собственная деятельность. Речь, в частности, идет о приобретении ценных бумаг и прочих активов в разных секторах рынка, инвестирование в капитал иных фирм для получения прибыли и прав на участие в их системах управления или в проекты с высокой степенью риска и доходности, предоставлении займов другим корпорациям.
5. Создание резервов. Такие источники финансовых ресурсов образуются как самой компанией, так и страховыми фирмами и бюджетными фондами, основанными на нормативных отчислениях, способствующих, в свою очередь, поддержанию непрерывного кругооборота средств, защите корпорации от неблагоприятных изменений в конъюнктуре рынка.

Капитал компании

Финансовые ресурсы, которые принадлежат непосредственно самой корпорации, как правило, определяются минимальной потребностью в средствах для создания необходимой базы товарно-материальных ценностей, обеспечения запланированных производственных и реализационных объемов, а также для выполнения расчетов и осуществления перечислений в установленные сроки. Капитал компании образуется за счет стоимости инвестированного (вложенного) собственником имущества. Он представляет собой разницу между пассивами (обязательствами) и совокупными активами - сумму превышения рыночной цены материальных средств над непогашенной задолженностью.

Преимущества капитала

Финансовые ресурсы, принадлежащие компании, в отличие от заемных средств, имеют следующие достоинства:

1. Простота привлечения. Решения, которые связаны с увеличением капитала, в особенности из внутренних источников, принимаются менеджерами и собственниками предприятия без согласования с иными хозяйствующими субъектами.
2. Высокой способностью выработки прибыли во всех областях деятельности. Это обусловлено тем, что использование этих финансовых ресурсов не требует уплаты ссудных процентов.
3. Обеспечение денежной устойчивости в процессе развития компании, платежеспособности корпорации в долгосрочных периодах. Это, в свою очередь, способствует снижению риска банкротства.

Недостатки капитала

Кроме преимуществ, финансовые ресурсы, принадлежащие непосредственно корпорации, обладают следующими минусами:

1. Ограниченностью объема привлечения. Это, в свою очередь, существенно уменьшает возможности для расширения инвестиционной и операционной деятельности компании в благоприятные периоды рыночной конъюнктуры и на определенных стадиях ее жизненного цикла.
2. Высокой стоимостью по сравнению с альтернативными заемными средствами.
3. Неиспользуемой возможностью увеличения коэффициента рентабельности капитала за счет поступлений займов и кредитов, поскольку без них нельзя обеспечить превышение финансовой прибыльности над экономической.

Структура капитала

Принадлежащие корпорации финансовые ресурсы обеспечивают устойчивость, однако вместе с этим не могут обеспечить создание необходимых дополнительных объемов во время благоприятной рыночной конъюнктуры. В средства компании входят нераспределенная прибыль, резервный, добавочный, уставный капиталы и прочие активы. Все эти элементы, несомненно, важны в деятельности корпорации, но недостаточны для получения максимальной отдачи.

Уставной капитал

Он представляет собой стартовые средства, которые необходимы для осуществления компанией основной деятельности с целью извлечения дохода. Уставные вклады могут осуществляться деньгами и имуществом, которое участники компании передают в счет погашения обязательств. Основным отличием этих активов выступает то, что они должны распределяться между учредителями. В этой связи решение об изменениях, принятое на общем собрании, должно сопровождаться установлением порядка их отнесения к каждому участнику. Уставной капитал представляет собой имущественную основную деятельность компании. Он обеспечивает установление доли каждого учредителя в управлении корпорацией, а также гарантирует соблюдение интересов кредиторов.

Добавочные средства

Этот капитал состоит из эмиссионного дохода, который создается в ОАО. Добавочные средства представляют собой величину превышения продажной стоимости акций по отношению к номинальной в процессе открытой подписки. Эмиссионный доход, который возникает в ходе создания уставного капитала в акционерных обществах, не может направляться на потребительские нужды компании. Добавочный капитал образуется также из:

1. Сумм дооценки активов внеоборотного типа.
2. Курсовых разниц, связанных с образованием уставного капитала.
3. Сумм нераспределенного дохода, направленных в качестве источников покрытия капвложений.
4. Безвозмездно полученного имущества, кроме того, которое относится к соцсфере и включается в нераспределенную прибыль.
5. Средства бюджетных ассигнований на финансирование долгосрочных вкладов.

Пополнение добавочного капитала может осуществляться за счет средств, которые направляются на пополнение оборотных средств компании. Этот источник формируется в ходе распределения учредителями нераспределенной прибыли. Бюджетные средства зачисляются на специальный счет, с которого впоследствии осуществляется их списание на погашение расходов, производимых в соответствии с инвестиционной программой корпорации. После этого израсходованная сумма включается в добавочный капитал. В качестве основания для такого присоединения выступает использование бюджетных ассигнований по целевому назначению. Обычно часть капитала, возникшая при поступлении определенного вида имущества либо увеличении его цены, направляется на покрытие расходов в связи с выбытием аналогичных материальных ценностей либо уменьшением их стоимости.

Резерв

Этот элемент представляет собой страховой капитал компании, который предназначен для возмещения общих балансовых затрат при отсутствии других возможностей их покрытия. Резервные средства направляются также на выплату доходов кредиторам и инвесторам, если на погашение этих обязательств не хватает получаемой прибыли. Эти ресурсы гарантируют бесперебойную работу предприятия и соблюдение интересов сторонних лиц. Последние, в свою очередь, получают уверенность в платежеспособности компании. Бухгалтерский учет создания резервных средств обеспечивает получение сведений, необходимых для осуществления контроля над соблюдением нижней и верхней его границ. Вне зависимости от ситуации, максимальная величина этого капитала не должна быть больше суммы, которую определили собственники и которая зафиксирована в учредительной документации. Закон, вместе с этим, устанавливает для совместных предприятий и акционерных обществ минимальный его предел.

Специальные фонды

Эта форма собственного капитала компании считается достаточно своеобразной и весьма перспективной. Специальные фонды создаются для последующего целевого применения. Компании могут образовывать такие резервы на:

1. Оплату предстоящих отпусков сотрудников.
2. Начисление ежегодной премии за выслугу лет.
3. Предстоящие расходы по ремонту имущества, предназначенного для сдачи в аренду в соответствии с договором проката.
4. Выплату вознаграждения по итогам года.
5. Осуществление ремонта ОС.
6. Производственные расходы по проведению подготовки при сезонном характере деятельности.
7. Предстоящие затраты на природоохранные мероприятия (рекультивацию земли и так далее).
8. Гарантийное обслуживание и ремонт.
9. Покрытие прочих предвиденных расходов и иные цели, которые предусмотрены в законодательстве РФ и нормативных актах Минфина.

Потребительские и накопительные фонды

Они относятся к специальным резервам. Фондом накопления считаются средства, которые используются на производственное развитие компании либо другие подобные нужды, которые предусмотрены в учредительной документации. К примеру, это может быть создание нового имущества. Потребительские фонды состоят из средств, зарезервированных для мероприятий по соцразвитию (кроме капвложений), материальному поощрению персонала и прочих работ аналогичного характера, которые не приводят к образованию новых материальных ценностей.

Нераспределенная прибыль

Она характеризует часть дохода компании, полученного в предыдущем периоде и не использованного на потребление пайщиками/акционерами/собственниками и сотрудниками. Нераспределенная прибыль рассчитывается как разница между всеми финансовыми результатами, выявленными по операциям (на основании бухучета) и оценке статей баланса за отчетный период и обязательной суммой сборов и налогов, в том числе санкций за нарушения. Эта часть дохода предназначена для реинвестирования (капитализации) производственного развития. По экономическому содержанию нераспределенная прибыль выступает в качестве одного из видов резерва собственных средств корпорации.

Сторонние финансовые ресурсы

К ним относят в первую очередь заемные средства. Они характеризуют общий объем денежных обязательств компании. Заемные средства могут быть долго- и краткосрочными. К последним относят все ресурсы, привлеченные на период до года. К основным формам этих займов относят краткосрочные банковские кредиты, разные кредиторские задолженности (по услугам, продукции, работам, выданным векселям, оплате труда и так далее). Как правило, обязательства возникают перед поставщиками или держателями векселей. Долгосрочные средства привлекаются на период более года. К основным их формам относят долгосрочные кредиты, задолженности по эмитированным облигациям, финансовой помощи, которая была предоставлена на возвратной основе, и так далее.

Привлеченные средства

Это еще один вид дополнительных поступлений, используемых в обороте, кроме собственного и заемного капитала. Привлеченные средства состоят из кредиторской задолженности и целевых денег до их внедрения в оборот по их назначению. Комплекс финансовых обязательств возникает в ходе текущей деятельности компании. В работе корпорации может появиться задолженность контрагентам, в качестве которых выступают подрядчики и поставщики, бюджет, работники, зависимые и дочерние структуры, внебюджетные соц. фонды и так далее. Управление этими средствами предполагает индивидуальный подход к кредиторам. В соответствии с этим выстраивается и схема расчета с ними.

Понятие финансовых ресурсов предприятия. Капитал.

Основные средства предприятия. Основной капитал. Кругооборот основных средств.

Нематериальные активы предприятий. Их кругооборот.

Оборотные средства предприятия. Оборотный капитал. Кругооборот основных средств.

Уставный капитал.

Материальной основой финансов является финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении и предназначенные для осуществления затрат на расширенное воспроизводство, содержание и развитие непроизводственной сферы, потребление.

Финансовые ресурсы предназначены для развития производственного и торгового процесса, т. е. средства для покупки сырья и материалов, товаров и других предметов труда, для приобретения орудий труда, для оплаты рабочей силы представляют собой капитал в денежной форме.

Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов предприятия.

Капитал – это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота.

Капитал-это богатство, используемое для его собственного увеличения.

Оборот денег может осуществляться путем вложения их в предпринимательство или передачи в ссуду.

Только вложение денег в хозяйственную деятельность, только инвестирование может создать прибыль и превратить деньги в капитал. При этом деньги, вкладываемые в производственно-торговый процесс, не затрачиваются окончательно, они только авансируются в этот процесс для того, чтобы, совершив кругооборот, возвратиться с дополнительным доходом:

По форме вложения различают:

1 - предпринимательский капитал;

2 - ссудный капитал.

Предпринимательский капитал - это капитал, вложенный в различные предприятия. Такое вложение денег осуществляется с целью получения прибыли и прав на управления предприятием.

Ссудный капитал - это деньги, предоставленные в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не дает его владельцу никаких прав на управление предприятием. Владелец передает деньги в ссуду другому предпринимателю, и уже этот предприниматель становится инвестором. Ценой ссудного капитала, как товара, является процент по ссуде.

Структурно капитал предприятия состоит из денежных фондов, т. е. денежных средств, вложенных в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды предприятия, а также из денежных средств, находящихся в сфере обращения.

Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды.

Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных средств количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В дальнейшем, по мере участия основных фондов в производственном процессе, их стоимость раздваивается:

одна часть, равная износу, переносится на стоимость готовой продукции в виде амортизации;

другая часть отражает остаточную стоимость основных фондов.

Сношенная часть основных фондов по мере реализации готовой продукции накапливается у предприятия в денежной форме.

При этом образуется так называемый «амортизационный фонд». В бухгалтерском учете этот фонд не учитывается на отдельном счете. Однако в Приложении к балансу (Форме №5) регулярно отражается начисление и использование амортизации.

Амортизационный фонд используется для простого и, частично, расширенного воспроизводства основных фондов.

Использование амортизации на расширенное воспроизводство основных фондов объясняется спецификой начисления амортизационных отчислений. Амортизация начисляется ежемесячно по всем основным фондам, а необходимость в использовании ее по прямому назначению, т.е. на восстановление данных основных фондов, возникает после полного их износа. До этого момента у предприятия за счет выручки есть свободные денежные средства, которые оно может использовать на другие цели.

Налоговое законодательство стимулирует расширение предприятиями своей производственной базы. Законом «О налоге на прибыль» предусмотрена льгота по налогу на прибыль в том случае, если предприятие, использовав все начисленные амортизационные отчисления на реконструкцию и расширение производства, приобретает основные средства еще и за счет прибыли.

Для воспроизводства основных фондов очень часто предприятию не хватает начисленных амортизационных отчислений. В этом случае для расширения производственной базы предприятие может использовать другие источники финансирования капиталовложений.

Кругооборот стоимости основных фондов

Информация об остаточной стоимости основных средств содержится в первом разделе баланса предприятия. При этом следует учесть, что основные средства берутся на баланс с первого числа месяца, следующего за датой приобретения, и списываются с баланса с первого числа месяца, следующего за датой ликвидации или продажи или безвозмездной передачи объекта основных средств.

Точно также идет начисление амортизации. При этом амортизация может начисляться предприятием одним из следующих методов:

линейный метод;

метод уменьшаемого остатка;

пропорционально сумме чисел лет срока полезного использования;

пропорционально объему производства продукции.

Предприятие имеет право выбрать самостоятельно один из перечисленных методов начисления амортизации для разных групп основных фондов, обязательно зафиксировав этот выбор в приказе по учетной политике.

В целях налогообложения предприятие должно начислять амортизацию для расчета себестоимости только линейным методом.

Нематериальные активы - это вложения денежных средств предприятия в нематериальные объекты, используемые длительное время в производственно-хозяйственной деятельности и приносящие доход.

К таким нематериальным объектам относятся:

программные продукты;

лицензии;

сертификаты;

новые технологии («ноу-хау»);

организационные расходы в период организации предприятия;

права пользования земельными участками;

По характеру использования нематериальные активы схожи с основными средствами. Они используются в хозяйственной деятельности длительное время (более 1 года) и переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции постепенно в течение всего срока службы.

Приобретенные нематериальные активы включаются в состав имущества предприятия по первоначальной стоимости. При этом первоначальная стоимость нематериальных активов определяется самим предприятием исходя из:

Затрат на их приобретение - при приобретении объекта нематериальных активов на стороне. При этом в первоначальную стоимость объекта нематериальных активов включаются не только затраты на их приобретение, но и расходы, связанные с доводкой этих нематериальных активов до состояния, годного к применению;

Фактические затраты предприятия на создание данного объекта нематериальных активов (напр., оплата различных услуг работников);

Возможного эффекта от применения данного объекта нематериальных активов.

Объекты нематериальных активов берутся на баланс по первоначальной стоимости. В процессе службы происходит кругооборот этой стоимости путем ее переноса на стоимость готовой продукции через амортизацию.

Амортизация нематериальных активов начисляется следующим образом:

С п НА - первоначальная стоимость нематериальных активов;

На НА - норма амортизации нематериальных активов.

При этом норма амортизации отражает установленный предприятием ежегодный процент стоимости нематериальных активов, который переносится на стоимость готовой продукции, т. е. включается в ее себестоимость.

При этом предприятие может устанавливать норму амортизации исходя из:

срока действия (для лицензий и прав пользования земельными участками);

предполагаемого срока полезного использования данного объекта нематериальных активов.

Законодательно установлено, что этот предполагаемый срок не должен быть более 20 лет.

Амортизационные отчисления нематериальных активов становятся источником финансирования простого воспроизводства. Они могут быть использованы, в первую очередь, на приобретение других объектов нематериальных активов. В случае если в течение всего амортизационного периода другие объекты нематериальных активов не приобретались, это означает, что накопленная амортизация нематериальных активов постоянно находится в обороте предприятия и используется на другие цели.

Таким образом, нематериальные активы точно так же, как и основные средства, совершают кругооборот, и этот кругооборот аналогичен кругообороту основных средств.

Информация о наличии объектов нематериальных активов по группам содержится в активе баланса предприятия. В нем отражена остаточная стоимость нематериальных активов.

Информация о начислении и использовании амортизации нематериальных активов представляется предприятием в Приложении в балансу Форме №5.

Любое предприятие в практике хозяйственной деятельности имеет торговых партнеров. Создаваемые хозяйственные связи являются следствием общественного разделения труда.

При общественном разделении труда продукт труда одного хозяйствующего субъекта становится предметом или средством труда для других.

Поэтому для обеспечения непрерывности производства и потребления товара практически каждому хозяйствующему субъекту необходимо наличие запасов предметов и продуктов труда, а также наличие таких предметов и продуктов труда в пути от одного хозяйствующего субъекта к другому. При этом большее или меньшее количество предметов и продуктов труда в запасах может вызываться сочетанием разных факторов.

Запасы предметов труда представляют собой вещественные элементы оборотных фондов.

При этом оборотные фонды состоят как бы из 2-х частей.

Первая часть - это предметы труда, уже находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта, но еще не вступившие в процесс производства (сырье; основные, вспомогательные, добавочные материалы; топливо; МБП; запасные части; тара). Образование запасов предметов труда требует вложения в них определенных денежных средств. При этом хозяйствующий субъект эти затраты производит авансом.

Другая часть- это предметы труда, уже запущенные в производство. По мере их обработки они превращаются в готовую продукцию. Здесь тоже происходит авансирование определенных денежных средств. Эта часть оборотных фондов, находящаяся на предприятии в виде незавершенного производства и собственных полуфабрикатов образуется за счет полностью перенесенной на них стоимости предметов труда, частично перенесенной стоимости основных средств в виде амортизации и части дохода, созданного в производственном процессе в виде заработной платы и отчислений на социальные нужды. Таким образом, уже к авансированной ранее стоимости предметов труда добавляются денежные затраты на производство.

Различие между двумя этими частями оборотных фондов выражается в том, что средства, вложенные в производственные запасы, являются частью (скрытой) имущества предприятия, а средства, вложенные в незавершенное производство, предназначены для обеспечения ритмичности, непрерывности процесса труда.

Следовательно, основным назначением средств, направляемых в оборотные производственные фонды, является обеспечение непрерывности, ритмичности производства.

В условиях действия товарно-денежных отношений запасы предметов труда выступают, с одной стороны, как совокупность материальных ценностей, имущества данного производственного субъекта, а с другой стороны, как сумма затрат данного предприятия в денежной форме.

Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в процессе производства, изменяя при этом свою натуральную форму.

При этом их стоимость полностью переносится на стоимость готовой продукции. Одни предметы труда (напр., топливо) полностью используются в процессе производства и вещественно не входят в продукт труда. Другие (напр., сырье, основные материалы) вещественно входят в продукт труда и приобретают в процессе производства такую форму, в которой они могут быть использованы в дальнейшем.

Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров, т. е. процесса торговли. Они включают в себя 2 относительно самостоятельные группы:

1 - готовую продукцию в процессе реализации;

2 - денежные средства предприятий в кассе, в расчетах и на расчетном счете.

Основным назначением фондов обращения является обеспечение денежными средствами ритмичного процесса обращения товаров.

Фонды обращения не участвуют в образовании новой стоимости. Они являются носителем этой новой стоимости.

Информация об оборотных средствах предприятия содержится в активе баланса предприятия.

При этом информация расположена в активе так, что наглядно отражает оборотные активы предприятия на различных стадиях кругооборота: в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, отгруженной готовой продукции (дебиторской задолженности), денежных средств на счетах и в кассе.

Таким образом, в итоге актива баланса предприятия (в валюте баланса) отражается сумма денежных средств, вложенных в оборот предприятия. Она включает в себя: сумму денежных средств, вложенных во внеоборотные активы, т. е. в недвижимое имущество (в основные средства, нематериальные активы и т.п.), а также сумму денежных средств, вложенных в оборотные активы, т. е. в текущие активы.

Валюта баланса отражает сумму финансовых ресурсов предприятия.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами, эффективность их использования оказывает влияние на воспроизводственные процесс, на его бесперебойность, ритмичность и, в конечном итоге, на финансовые результаты предприятия.

Различают следующие показатели, характеризующие оборотные средства предприятия и эффективность их использования:

наличие собственных оборотных средств, - поскольку оборотные средства предприятия могут формироваться как за счет собственных источников, так и за счет заемных, то, как правило, не все оборотные средства, находящиеся в распоряжении предприятия, являются его собственностью. Чем выше доля собственных оборотных средств, тем слабее зависимость предприятия от кредиторов, тем больше автономность предприятия. Но в мировой практике считается нормальным, когда соотношение между собственными и заемными средствами составляет примерно 1/3 либо ½;

соотношение между заемными и собственными оборотными средствами ;

платежеспособность предприятия - этот показатель определяет возможность предприятия полностью выполнить платежные обязательства, возникающие из торговых, кредитных и других хозяйственных операций. Этот показатель влияет на формы и условия заключаемых коммерческих договоров, в том числе на саму возможность получения кредита и на условия его представления, т. е. на определение сроков, на которые выдается кредит, и процентов по кредитам.

Таким образом, платежеспособность - это соотношение между суммой предстоящих предприятию платежей и текущими денежными поступлениями.

Платежеспособность в области погашения долговых обязательств предприятия выражает его ликвидность.

Ликвидность - это способность предприятия в любой момент времени совершить необходимые расходы.

Ликвидность зависит:

с одной стороны от величины задолженности предприятия;

с другой стороны от объема ликвидных средств предприятия.

По степени ликвидности активы, в свою очередь, делятся на трудноликвидные, среднеликвидные и быстроликвидные.

К трудноликвидным активам относятся внеоборотные активы предприятия.

К среднеликвидным активам относятся запасы предприятия в виде сырья, топлива, сменного оборудования, МБП, готовой продукции на складах предприятия и товаров на складах.

К высоколиквидным активам относятся дебиторская задолженность покупателей, вложения предприятия в краткосрочные финансовые вложения (векселя и др. ценные бумаги) и денежные средства на счетах и в кассе.

Это деление достаточно условно и зависит от условий хозяйственной деятельности конкретного предприятия.

оборачиваемость оборотных средств - этот показатель характеризует эффективность использования оборотных средств и определяется временем, в течение которого денежные средства завершают полный кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением денежных средств за готовую продукцию.

Понятия «оборотные средства предприятия» и «оборотный капитал» практически идентичны.

Другое дело, что собственный оборотный капитал предприятия, как правило, меньше величины оборотных средств на сумму кредиторской задолженности предприятия.

Собственный оборотный капитал равен сумме оборотных средств за минусом кредиторской задолженности.

Экономическая организация любого хозяйствующего субъекта начинается с образования основных и оборотных средств, нематериальных активов, необходимых для начала хозяйственной деятельности.

Величина их отражается в уставе предприятия и носит название Уставный капитал предприятия.

Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Величина уставного капитала фиксируется в учредительных документах для любого предприятия.

Уставный капитал может пересматриваться в течение хозяйственной деятельности с обязательным отражением новой суммы уставного капитала в учредительных документах, которые в обязательном порядке подлежат государственной перерегистрации.

Информация о размере уставного капитала отражается в пассиве баланса предприятия.

Таким образом, уставный капитал -это специфический, единовременный источник финансовых ресурсов предприятия.